Hoe het interne rendement te berekenen
Het interne rendement (IRR) is het rendement waarbij de contante waarde van een reeks toekomstige kasstromen gelijk is aan de contante waarde van alle bijbehorende kosten. In wezen wordt de netto contante waarde op nul gezet, zodat u de disconteringsvoet kunt oplossen - dit is het interne rendement.
IRR wordt vaak gebruikt bij kapitaalbudgettering om het rendement op de geschatte kasstromen die voortvloeien uit een toekomstige investering te onderscheiden. Een project met de hoogste IRR wordt geselecteerd voor investeringsdoeleinden (onder voorbehoud van andere overwegingen). De eenvoudigste manier om het interne rendement te berekenen, is door Microsoft Excel te openen. Volg dan deze stappen:
Voer in een willekeurige cel een negatief getal in dat het bedrag van de uitgaande kasstroom in de eerste periode is. Dit is normaal bij het verwerven van vaste activa, aangezien er initiële uitgaven zijn om het actief te verwerven en te installeren.
Voer de volgende cashflows in voor elke periode die volgt op de initiële uitgaven in de cellen direct onder de cel waar het initiële cashoutflowcijfer werd ingevoerd.
Open de IRR-functie en geef het celbereik op waarin u zojuist gegevens hebt ingevoerd. Het interne rendement wordt automatisch berekend. Het kan handig zijn om de functie Decimaal verhogen te gebruiken om het aantal decimalen dat voorkomt in het berekende interne rendement te verhogen.
Als voorbeeld van een interne berekening van het rendement, beoordeelt een bedrijf een mogelijke investering, waarvoor er in het eerste jaar een initiële verwachte investering van $ 20.000 is, gevolgd door inkomende kasstromen van $ 12.000, $ 7.000 en $ 4.000 in de komende drie jaar . Als u deze informatie invoert in de Excel IRR-functie, retourneert het een IRR van 8.965%.
De IRR-formule in Excel is uitermate handig om snel een mogelijk rendement af te leiden. Het kan echter worden gebruikt voor een minder ethisch doel, namelijk het kunstmatig modelleren van de juiste bedragen en timing van kasstromen om een IRR te produceren die voldoet aan de richtlijnen voor kapitaalbudgettering van een bedrijf. In dit geval fudgeert een manager de resultaten in zijn of haar cashflowmodel om acceptatie van een project te krijgen, ondanks het feit dat hij weet dat het misschien niet mogelijk is om die cashflows te realiseren.
Hoewel het interne rendement nuttig is voor het schatten van het rendement op verwachte kasstromen, houdt het geen rekening met andere factoren, die mogelijk belangrijker zijn voor iemand die voorstellen voor kapitaalbudgettering evalueert. Het kan bijvoorbeeld belangrijker zijn om de capaciteit van een bottleneck-operatie op te waarderen, ongeacht eventuele gerelateerde geldstromen, of om te voldoen aan een wettelijke verplichting om vervuilingsemissies te verminderen. In deze gevallen heeft de aanwezigheid van IRR-informatie geen invloed op de uiteindelijke investeringsbeslissing en hoeft deze zelfs niet te worden berekend.
