De determinanten van werkkapitaal
De determinanten van werkkapitaal zijn posten die een directe impact hebben op het geïnvesteerde bedrag in vlottende activa en kortlopende verplichtingen. Managers houden deze factoren graag nauwlettend in de gaten, aangezien werkkapitaal een groot deel van de financiering waarover een organisatie beschikt kan opnemen. Dienovereenkomstig proberen managers altijd de manier waarop operaties worden uitgevoerd aan te passen om de investering in werkkapitaal terug te dringen. Er zijn een aantal determinanten van werkkapitaal, waaronder de volgende:
Kredietbeleid . Als een bedrijf zijn klanten gemakkelijke kredietvoorwaarden biedt, investeert het bedrijf in debiteuren die mogelijk lange tijd openstaan. Deze investering kan worden verminderd door het kredietbeleid aan te scherpen, maar hierdoor kunnen sommige klanten wegjagen.
Groeisnelheid . Als een bedrijf snel groeit, verhoogt het waarschijnlijk zijn investeringen in vorderingen en voorraden. Tenzij de winsten extreem hoog zijn, is het onwaarschijnlijk dat de entiteit voldoende contanten kan genereren om deze vorderingen en voorraden te betalen, wat resulteert in een gestage toename van het werkkapitaal. Omgekeerd, als een bedrijf krimpt, zal de behoefte aan werkkapitaal ook afnemen, waardoor overtollige contanten worden verdreven.
Betalingsvoorwaarden voor crediteuren . Als een bedrijf met zijn leveranciers kan onderhandelen over langere betalingstermijnen, kan het de benodigde investeringen in werkkapitaal verminderen, voornamelijk door een gratis lening van zijn leveranciers te krijgen. Omgekeerd verminderen korte betalingstermijnen deze bron van contanten, waardoor het saldo van het werkkapitaal toeneemt.
Productieprocesstroom . Als een bedrijf zijn productiebehoeften inschat, zal wat het produceert waarschijnlijk enigszins afwijken van de werkelijke vraag, wat resulteert in een te grote hoeveelheid voorraad. Omgekeerd produceert een just-in-time-systeem goederen alleen op bestelling, waardoor de investering in voorraad wordt verminderd.
Seizoensgebondenheid . Als een bedrijf de meeste van zijn goederen in één keer van het jaar verkoopt, kan het zijn dat het zijn inventarisactiva vóór het verkoopseizoen moet opbouwen. Deze investering in voorraad kan worden verminderd door werk uit te besteden of op het laatste moment overuren te betalen om goederen te produceren.
