Taxatie van intellectueel eigendom

De waardering van intellectueel eigendom houdt in dat een dollarwaarde wordt toegekend aan de niet-materiële activa van een entiteit. Deze waardering is een groot probleem op het gebied van fusies en overnames, aangezien een potentiële overgenomen partij doorgaans beweert een aanzienlijke hoeveelheid intellectueel eigendom te hebben vergaard en ervoor betaald wil worden. Voorbeelden van dergelijk intellectueel eigendom zijn:

• Unieke fabricageprocessen
• Octrooien
• Auteursrechten
• Merken

Het is niet mogelijk om een ​​exacte waarde toe te kennen aan intellectueel eigendom, aangezien de onderliggende notie zo vaag is. In plaats daarvan worden verschillende waarderingsmethoden gebruikt om een ​​reeks mogelijke waarderingen te ontwikkelen. De overnemende partij gebruikt deze informatie vervolgens om een ​​initiële biedprijs te ontwikkelen, evenals een toegestane reeks van verhoogde prijzen die redelijkerwijs de berekende waarde van het intellectuele eigendom omvatten.

De meest gebruikte methoden om intellectueel eigendom te waarderen zijn als volgt:

• Replicatiekosten . Dit zijn de kosten die de overnemende partij zou moeten maken om het intellectuele eigendom te repliceren. Er zit ook een tijdcomponent aan deze berekening, in die zin dat de verkrijger mogelijk jarenlange inspanning nodig heeft om het intellectuele eigendom te creëren. Als de overnemende partij onmiddellijk toegang tot het onroerend goed wil, moet hij bereid zijn om een ​​premie te betalen om het van de overgenomen partij te kopen.
• Marktprijs . Dit is de prijs die derden zouden betalen voor het intellectuele eigendom als het op een eerlijke markt met meerdere bieders zou worden aangeboden. Een overnemende partij wil misschien meer betalen dan dit bedrag om een ​​biedoorlog met potentiële concurrenten te voorkomen.
• Verdisconteerde kasstromen . Dit is de contante waarde van de kasstromen die momenteel worden gegenereerd door het intellectuele eigendom, inclusief bepaalde veronderstellingen met betrekking tot mogelijke veranderingen in die kasstromen in de komende jaren. Het tarief waartegen deze kasstromen worden verdisconteerd tot een contante waarde, is onderhevig aan interpretatie en onderhandeling.
• Vrijstelling van royalty's . Deze benadering is gebaseerd op de kosten die de overnemende partij anders zou maken als hij een royalty zou moeten betalen voor toegang tot het intellectuele eigendom. Deze benadering werkt mogelijk niet als toegang tot het intellectuele eigendom niet kan worden verkregen via een licentieovereenkomst.

Hoewel het misschien niet nodig is om een ​​taxatie te berekenen met gebruikmaking van alle voorgaande methoden, moet men er verschillende gebruiken om een ​​beeld te krijgen van de reeks mogelijke taxaties.