Gestructureerde nootdefinitie
Een structured note is een effect dat is aangepast met een derivatencomponent die het risico / rendement-profiel verandert. Deze aanpassing wordt gedaan om het potentiële rendement van het effect te wijzigen, waardoor het aantrekkelijker wordt voor beleggers. Een emittent verkoopt bijvoorbeeld een obligatie aan een belegger tegen nominale waarde die een jaarlijks rendement van 7% voor de belegger genereert. Aangezien de belegger echter risicomijdend is, is er ook een component van de obligatie waarmee de belegger de obligatie terug kan geven aan de uitgever als de marktrente boven de 7% stijgt. Door deze vorm van structurering kan de belegger profiteren van elk opwaarts potentieel van de obligatie, terwijl alle neerwaartse risico's naar de emittent worden verschoven. Het type belegger dat normaal in gestructureerde obligaties belegt, wil het hoofdgedeelte van de belegging beschermen en tegelijkertijd het vermogen behouden om te profiteren van opwaarts potentieel.
Als een ander voorbeeld: een obligatie wordt uitgegeven zonder aangegeven rentetarief. In plaats daarvan betaalt het elk rentetarief uit dat overeenkomt met veranderingen in een grote aandelenindex. Dus als de Dow Jones met 2% stijgt, wordt de betaalde rente op dat bedrag gebaseerd. Als derde voorbeeld zou de obligatiecomponent van een effect 6% rente kunnen betalen, terwijl een derivatencomponent een extra betalingsimpuls zou kunnen geven aan beleggers als de prijs van zilver een bepaald bedrag overschrijdt gedurende de investeringsperiode.
Een structured note wordt het meest gebruikt in situaties waarin een belegging duidelijk buiten de comfortzone van een belegger valt, dus de uitgevende instelling moet wijzigingen aanbrengen om de belegging smakelijker te maken. Gestructureerde bankbiljetten worden ook verpakt en door investeringsbanken verkocht aan grotere groepen investeerders.
Beleggers moeten voorzichtig zijn met het lezen van de kleine lettertjes in verband met gestructureerde notities. In sommige gevallen wordt slechts een deel van de neerwaartse kant beschermd, of loopt de hoofdsom risico als de emittent in gebreke blijft. Bijgevolg mogen alleen ervaren beleggers deze producten kopen. Ook kunnen deze producten relatief duur zijn, gezien de kosten van de afgeleide delen van de instrumenten.
