Definitie van mini-tenderaanbieding
Een mini-tenderbod is een verzoek om minder dan vijf procent van de aandelen van een bedrijf te kopen. De reden voor een dergelijk bod is dat de koper niet hoeft te voldoen aan de deponeringsvereisten van de SEC voor een normaal bod, die wordt geactiveerd wanneer het niveau van 5% is bereikt. Hierdoor wordt er minder informatie over het bod naar beleggers gestuurd. Er is ook geen vereiste om documenten met betrekking tot het openbare bod in te dienen bij de SEC of bij het management van de doelonderneming. Het gebruik van een mini-tenderaanbieding heeft de volgende gevolgen:
Een investeerder kan een mini-tenderbod accepteren zonder te beseffen dat de aangeboden aandelenkoers lager is dan de huidige marktprijs. Het is mogelijk dat de belegger zijn of haar aandelen niet kan terugtrekken nadat hij in eerste instantie met het bod heeft ingestemd.
De entiteit die het overnamebod initieert, hoeft niet te voldoen aan de toelichtingen die de SEC vereist voor grotere openbare biedingen.
Het managementteam wordt niet rechtstreeks op de hoogte gebracht van het mini-tenderaanbod en kan er dus traag op reageren.
Het mini-tenderbod is over het algemeen geen goede deal voor aandeelhouders, gezien de waarschijnlijkheid dat hun een lage prijs wordt aangeboden. Om het risico van het verkopen van aandelen door middel van een mini-tenderbod te verkleinen, dient een aandeelhouder een kopie van het biedingsdocument te verkrijgen en in te zien, de huidige aandelenkoers te verifiëren, het vermogen van de bieder om te betalen voor aangeboden aandelen te bepalen en vast te stellen wanneer de betaling zal plaatsvinden. worden ontvangen van de bieder.
Deze benadering kan voor een overnemende partij redelijk zijn, aangezien hij tegen een lage prijs een bescheiden hoeveelheid aandelen in een doelbedrijf kan kopen, die de overnemende partij vervolgens kan gebruiken als basis voor een groter bod op meer aandelen in de entiteit.
Mini-tenderaanbiedingen hebben een slechte reputatie opgebouwd, omdat ze soms worden gebruikt om aandelen tegen onder de markttarieven te verkrijgen door aandeelhouders te misleiden over de voorwaarden van het bod. Vanuit het oogpunt van acquisities willen veel overnemende partijen dus niet worden geassocieerd met mini-tenderaanbiedingen, ook al kunnen ze deze gebruiken om bescheiden aandelenvolumes tegen lage prijzen te verwerven.
