Defensieve intervalverhouding
De defensieve intervalratio vergelijkt een reeks liquide middelen met uitgavenniveaus om te bepalen hoe lang een bedrijf zijn rekeningen kan blijven betalen. Er is geen juist antwoord op het aantal dagen waarover bestaande activa voldoende middelen zullen opleveren om de bedrijfsvoering te ondersteunen. Bekijk in plaats daarvan de meting in de loop van de tijd om te zien of het verdedigingsinterval afneemt; dit is een indicatie dat de buffer van liquide middelen van de onderneming geleidelijk afneemt in verhouding tot haar onmiddellijke betalingsverplichtingen.
Om de defensieve intervalverhouding te berekenen, voegt u de bedragen aan contanten, verhandelbare effecten en handelsdebiteuren bij de hand en deelt u deze vervolgens door het gemiddelde bedrag van de dagelijkse uitgaven. Merk op dat de noemer niet het gemiddelde bedrag van de uitgaven is, aangezien dit alle lopende uitgaven voor activa kan uitsluiten. Zet ook alleen handelsvorderingen in de teller, aangezien andere vorderingen (zoals van functionarissen van het bedrijf) mogelijk niet op korte termijn inbaar zijn. De formule is:
(Contanten + verhandelbare effecten + handelsdebiteuren) ÷ Gemiddelde dagelijkse uitgaven
Er zijn verschillende problemen met deze berekening waarmee rekening moet worden gehouden bij het evalueren van de resultaten, namelijk:
Uitgaven inconsistentie . De centrale fout is dat het gemiddelde bedrag aan uitgaven dat een bedrijf dagelijks maakt niet consistent is. Integendeel, het is extreem klonterig. Het kan bijvoorbeeld zijn dat er meerdere dagen geen significante uitgaven zijn, gevolgd door een grote loonbetaling en vervolgens een grote betaling aan een specifieke leverancier. Vanwege de ongelijke timing van uitgaven, geeft de ratio geen al te nauwkeurig beeld van hoe lang de activa van een bedrijf de activiteiten zullen ondersteunen.
Te ontvangen aanvulling . De cijfers voor contant geld en debiteuren die in de teller worden gebruikt, worden voortdurend aangevuld met nieuwe verkopen, dus er zou uit deze bron meer contanten beschikbaar moeten zijn dan door de ratio wordt aangegeven.
Inconsistentie van de ontvangst . Kasontvangsten zijn over het algemeen net zo ongelijk als de uitgaven, dus het bedrag aan contant geld dat beschikbaar is om de uitgaven daadwerkelijk te betalen, is mogelijk niet voldoende.
Hammer Industries lijdt bijvoorbeeld aan een cyclische teruggang in de industrie van zwaar materieel, maar de cyclus lijkt op te lopen. Het bedrijf verwacht binnen 60 dagen een contante vooruitbetaling van een grote klant. Ondertussen wil de CEO inzicht krijgen in het vermogen van het bedrijf om in bedrijf te blijven tegen het huidige uitgaventempo. De volgende informatie is van toepassing op de analyse:
Contant = $ 1.200.000
Verhandelbare effecten = $ 3.700.000
Handelsvorderingen = $ 4.100.000
Gemiddelde dagelijkse uitgaven = $ 138.500
De berekening van de defensieve intervalratio is:
($ 1.200.000 contanten + $ 3.700.000 verhandelbare effecten + $ 4.100.000 vorderingen) ÷ $ 138.500 Gemiddelde dagelijkse uitgaven
= 65 dagen
Uit de ratio blijkt dat het bedrijf voldoende liquide middelen heeft om 65 dagen in bedrijf te blijven. Dit cijfer ligt echter zo dicht bij de verwachte ontvangst van contanten van de klant dat het zinvol kan zijn om alle discretionaire uitgaven voor de komende maanden te elimineren, om de periode te verlengen waarover de resterende contanten kunnen worden uitgetrokken.
