Backdating van aandelenopties
Het achterwerken van aandelenopties houdt in dat de uitgiftedatum van opties voorafgaand aan de feitelijke uitgiftedatum wordt vastgesteld. Hierdoor kan de uitoefenprijs van elke optie lager worden ingesteld voor de optieontvanger, waardoor de persoon meer ruimte krijgt om winst te maken wanneer de opties uiteindelijk worden uitgeoefend. Backdating wordt als onethisch beschouwd, maar is moeilijk te herkennen, aangezien het niet meteen duidelijk is in de financiële overzichten van een bedrijf. In plaats daarvan moet men de datum van de notulen van de raad van bestuur onderzoeken om te zien wanneer de opties werden goedgekeurd, en deze datum vervolgens traceren tot het moment waarop de optiedocumentatie werd voltooid. Een verschil tussen de datums geeft aan dat er sprake is van terugwerkende kracht.
Aandelenopties geven hun houder het recht om de gewone aandelen van een bedrijf tegen een bepaalde prijs te kopen. Dit recht is beschikbaar gedurende een datumbereik, bijvoorbeeld voor de komende vijf jaar. Zodra een aandelenoptie wordt gebruikt om aandelen te kopen, worden deze aandelen doorgaans meteen verkocht om eventuele gerelateerde inkomstenbelastingen te betalen. Bijgevolg zal een persoon aan wie aandelenopties zijn toegekend, deze alleen gebruiken als de huidige marktprijs hoger is dan de uitoefenprijs die in de opties is ingebouwd. De uitoefenprijs is doorgaans de marktprijs van de aandelen op de datum waarop de opties werden toegekend. Een persoon krijgt bijvoorbeeld 1.000 aandelenopties toegekend waarmee hij de aandelen van de werkgever kan kopen voor $ 10,00 per aandeel. Na drie jaar is de prijs van de aandelen gestegen tot $ 12,00. De belegger oefent de opties uit om 1 te kopen,000 aandelen van zijn werkgever voor $ 10.000. Hij verkoopt de aandelen onmiddellijk op de open markt voor $ 12.000, met een winst van $ 2.000.
Er is sprake van backdating wanneer de datum waarop de optieprijs wordt vastgesteld, wordt teruggeschoven naar de datum waarop de marktprijs van het aandeel het laagst was. Hierdoor kunnen de toegekende aandelenopties de aandelen nu tegen een lagere uitoefenprijs kopen, zodat ze bij verkoop van de aandelen grotere winsten behalen. Om een variatie op het voorgaande voorbeeld te gebruiken, stelt het management de aandelenopties drie weken terug tot een dag waarop de aandelenkoers van het bedrijf $ 9,00 per aandeel bedroeg. De persoon die de opties heeft toegekend, koopt de aandelen later voor $ 9,00 en verkoopt ze voor $ 12.000, wat resulteert in een winst van $ 3.000. Door de antedatatie behaalde het individu een 50% grotere winst dan anders het geval zou zijn geweest.
