Het verschil tussen voorwaartse P / E en achterlopende P / E

Het belangrijkste verschil tussen voorwaartse K / W en achterlopende K / W is dat de voorwaartse meting is gebaseerd op de volgende verwachte 12 maanden aan inkomsten, terwijl het achterliggende cijfer is gebaseerd op de laatste 12 maanden aan werkelijke inkomsten. Het is nuttig om de twee metingen te vergelijken om te zien of er een stijgende of dalende trend is in de geprojecteerde K / W versus het basislijn achter K / W-cijfer.

Het cijfer dat de meeste mensen zien, is de achterliggende koers / winstverhouding, aangezien die doorgaans wordt berekend op basis van de gerapporteerde winst over de afgelopen 12 maanden, of op zijn minst de gerapporteerde winst aan het einde van het jaar. De koerswinstverhouding op termijn wordt niet breed verdeeld, want deze is gebaseerd op de richtlijnen van een bedrijf, die kunnen veranderen naarmate het management zijn schattingen voor toekomstige inkomsten herziet. Als het managementteam de neiging heeft om te optimistisch te zijn in zijn winstprognoses, zullen maar weinig analisten de moeite nemen om de resulterende koerswinstverhouding te berekenen, ervan uitgaande dat deze onjuist zal zijn. Bovendien geven sommige bedrijven de voorkeur aan overdreven conservatieve richtlijnen, zodat ze hun eigen winstverwachtingen gemakkelijker kunnen verslaan.

Een andere informatiebron voor de koerswinstverhouding op termijn is de consensus-winstopvatting van de analisten die een bedrijf routinematig volgen. Hun gecombineerde oordeel kan resulteren in een redelijk realistische inschatting van toekomstige inkomsten die aanzienlijk beter kan zijn dan de richtlijnen die worden gegeven door een te conservatief of optimistisch managementteam.

Het voorwaartse en achterlopende P / E-concept kan een belangrijk concept zijn bij het omgaan met een potentiële overgenomen partij. De eigenaren van de overgenomen partij zullen waarschijnlijk een prijs eisen die is gebaseerd op toekomstige resultaten, als er een verwachting is dat de inkomsten zullen stijgen. Als dat het geval is, heeft de potentiële overnemende partij de keuze om de gevraagde prijs te betalen, af te wachten of de verwachte inkomsten worden behaald, of een earn-outvoorziening toe te staan ​​die de eigenaren meer betaalt als de verwachte resultaten worden behaald.