Vreemde valuta optie

Een optie in vreemde valuta geeft de eigenaar het recht, maar niet de plicht, om valuta tegen een bepaalde prijs (bekend als de uitoefenprijs) te kopen of verkopen, hetzij op of vóór een bepaalde datum. In ruil voor dit recht betaalt de koper een premie vooraf aan de verkoper. Het inkomen dat door de verkoper wordt verdiend, is beperkt tot de ontvangen premie, terwijl de koper een theoretisch onbeperkt winstpotentieel heeft, afhankelijk van de toekomstige richting van de relevante wisselkoers. Opties in vreemde valuta worden gebruikt om de mogelijkheid van verliezen als gevolg van wisselkoersschommelingen in te dekken. Opties in vreemde valuta zijn beschikbaar voor de aan- of verkoop van valuta binnen een bepaald toekomstig datumbereik, met de volgende variaties die beschikbaar zijn voor het optiecontract:

• Amerikaanse optie . De optie kan op elke datum binnen de optieperiode worden uitgeoefend, zodat levering twee werkdagen na de uitoefeningsdatum is.
• Europese optie . De optie kan alleen worden uitgeoefend op de vervaldatum, wat betekent dat de levering twee werkdagen na de vervaldatum zal plaatsvinden.
• Burmudan-optie . De optie kan alleen worden uitgeoefend op vooraf bepaalde data.

De houder van een optie in vreemde valuta zal deze uitoefenen wanneer de uitoefenprijs gunstiger is dan de huidige marktrente, die in-the-money zijn genoemd. Indien de uitoefenprijs minder gunstig is dan de huidige marktrente, wordt dit out-of-the-money genoemd, in welk geval de optiehouder de optie niet zal uitoefenen. Als de optiehouder onoplettend is, is het mogelijk dat een in-the-money-optie niet wordt uitgeoefend vóór de vervaldatum. De uitoefening van een optie moet aan de tegenpartij worden gemeld op de in het optiecontract vermelde datum van kennisgeving.

Een optie in vreemde valuta biedt twee belangrijke voordelen:

• Verlies voorkomen . Een optie kan worden uitgeoefend om het risico van verlies af te dekken, terwijl de mogelijkheid open blijft om te profiteren van een gunstige wisselkoersverandering.
• Datumvariabiliteit . Het treasurypersoneel kan een optie uitoefenen binnen een vooraf bepaald datumbereik, wat handig is wanneer er onzekerheid bestaat over de exacte timing van de onderliggende blootstelling.

Er zijn een aantal factoren die in de prijs van een valutaoptie meespelen, waardoor het moeilijk kan zijn om vast te stellen of een genoteerde optieprijs redelijk is. Deze factoren zijn:

• Het verschil tussen de aangegeven uitoefenprijs en de huidige spotprijs. De koper van een optie kan een uitoefenprijs kiezen die past bij zijn specifieke omstandigheden. Een uitoefenprijs die ver verwijderd is van de huidige spotprijs, zal minder kosten, aangezien de kans dat de optie wordt uitgeoefend klein is. Het vaststellen van een dergelijke uitoefenprijs betekent echter dat de koper bereid is het verlies op te vangen dat gepaard gaat met een significante verandering in de wisselkoers voordat hij dekking zoekt achter een optie.
• De huidige rentetarieven voor de twee valuta's tijdens de optieperiode.
• De duur van de optie.
• Volatiliteit van de markt. Dit is het verwachte bedrag waarmee de valuta naar verwachting zal fluctueren tijdens de optieperiode, waarbij de hogere volatiliteit het waarschijnlijker maakt dat een optie zal worden uitgeoefend. Volatiliteit is een schatting, aangezien er geen kwantificeerbare manier is om het te voorspellen.
• De bereidheid van tegenpartijen om opties uit te geven.

Banken staan ​​doorgaans een uitoefeningsperiode van maximaal drie maanden toe. Er kunnen meerdere deelleveringen in valuta binnen een valutaoptie worden geregeld.

Op de beurs verhandelde opties voor standaardhoeveelheden zijn beschikbaar. Dit type optie elimineert het risico van het falen van de tegenpartij, aangezien het verrekenkantoor dat de beurs exploiteert de prestatie garandeert van alle opties die op de beurs worden verhandeld.

Opties in vreemde valuta zijn vooral waardevol tijdens perioden van hoge volatiliteit van de valutaprijzen. Helaas staat, vanuit het perspectief van de koper, hoge volatiliteit gelijk aan hogere optieprijzen, aangezien de kans groter is dat de tegenpartij een betaling aan de optiekoper zal moeten doen.