De benadering van residueel inkomen
De benadering van het residueel inkomen is de meting van het netto inkomen dat een investering verdient boven de drempel die is vastgesteld door het minimumrendement dat aan de investering is toegewezen. Het kan worden gebruikt als een manier om een kapitaalinvestering goed te keuren of af te wijzen, of om de waarde van een bedrijf te schatten.
Voorbeeld van de benadering van resterend inkomen
ABC International heeft $ 1 miljoen geïnvesteerd in de activa die zijn toegewezen aan haar dochteronderneming in Idaho. Als investeringscentrum wordt de faciliteit beoordeeld op basis van het rendement op geïnvesteerde middelen. De dochtermaatschappij moet een jaarlijks investeringsrendement van 12% halen. In de meest recente boekhoudperiode heeft Idaho een netto-inkomen van $ 180.000 gegenereerd. Het rendement kan op twee manieren worden gemeten:
Rendement op investering . Het investeringsrendement van ABC is 18%, wat wordt berekend als de winst van $ 180.000 gedeeld door de investering van $ 1 miljoen.
Overblijvend inkomen . Het resterende inkomen is $ 60.000, wat wordt berekend als de winst die het minimumrendement van $ 120.000 (12% x $ 1 miljoen) overschrijdt.
Wat als de manager van het investeringscentrum in Idaho $ 100.000 wil investeren in nieuwe apparatuur die een rendement van $ 16.000 per jaar zal genereren? Dit zou een restinkomen van $ 4.000 opleveren, het bedrag waarmee het de minimumdrempel van 12% van het rendement overschrijdt. Dit zou acceptabel zijn voor het management, aangezien de focus ligt op het genereren van een incrementeel bedrag aan contanten.
Maar wat als ABC zijn toekomstige investeringen beoordeelt op basis van het investeringspercentage? In dit geval genereert het investeringscentrum van Idaho momenteel een investeringsrendement van 18%, dus het doen van een nieuwe investering die een rendement van 16% oplevert, zal het totale investeringsrendement van de faciliteit verlagen tot 17,8% ($ 196.000 totale winst / $ 1,1 miljoen in totaal investering) - wat een reden kan zijn om de voorgestelde investering af te wijzen.
De benadering van residueel inkomen is dus beter dan de benadering van rendement op investering, aangezien deze elk investeringsvoorstel accepteert dat het minimaal vereiste investeringsrendement overschrijdt. Omgekeerd leidt de benadering van investeringsrendement ertoe dat elk project wordt afgewezen waarvan het verwachte rendement lager is dan het gemiddelde rendement van het winstcentrum, zelfs als het verwachte rendement hoger is dan het minimaal vereiste rendement.
aanvullende overwegingen
De benadering van het residueel inkomen is om twee redenen misschien niet zo superieur als in het voorgaande voorbeeld werd aangegeven:
Als een bedrijf slechts een beperkt bedrag aan contanten beschikbaar heeft om in activa te investeren, moet het mogelijk verschillende selectiecriteria gebruiken om de best mogelijke mix van investeringen te bepalen, die mogelijk niet allemaal gebaseerd zijn op residueel inkomen. Andere factoren, zoals risicobeperking en naleving van milieuregelgeving, kunnen ook worden overwogen.
Bij doorvoeranalyse is de enige factor die ertoe doet de impact van een voorgestelde investering op het vermogen van een bedrijf om zijn totale doorvoer te vergroten (omzet minus volledig variabele kosten). Bij dit concept ligt de nadruk vooral op het verbeteren van de doorvoer door de bottleneck-operatie of het verlagen van de bedrijfskosten. Deze analyse vereist een overweging van het gebruik van knelpunten door de waarschijnlijke mix van te vervaardigen producten en hun marges. Dit is een veel gedetailleerdere analyse dan wordt overwogen bij de meer simplistische benadering van residueel inkomen.
Als de residuele-inkomstenmethode wordt berekend op basis van schattingen van toekomstige resultaten, bestaat het risico dat de schattingen zo onnauwkeurig zijn dat de resultaten van de analyse ongeldig worden.
Alternatieve betekenissen
In persoonlijke financiën verwijst het residueel inkomen naar het bedrag dat overblijft nadat alle rekeningen zijn betaald. Deze interpretatie wordt vaak gebruikt door kredietverstrekkers om na te gaan of een persoon in staat is om betalingen voor een andere lening te ondersteunen.
