Netto werkkapitaal
Nettowerkkapitaal is het totale bedrag van alle vlottende activa en kortlopende verplichtingen. Het wordt gebruikt om de liquiditeit op korte termijn van een bedrijf te meten, en kan ook worden gebruikt om een algemene indruk te krijgen van het vermogen van het management van een bedrijf om activa op een efficiënte manier te gebruiken. Gebruik de volgende formule om het netto werkkapitaal te berekenen:
+ Geldmiddelen en kasequivalenten
+ Verhandelbare investeringen
+ Handelsvorderingen
+ Inventaris
- Handelsschulden
= Netto werkkapitaal
Als het nettobedrijfskapitaal substantieel positief is, geeft dit aan dat de kortlopende middelen die beschikbaar zijn uit vlottende activa meer dan voldoende zijn om de kortlopende verplichtingen te betalen zodra ze opeisbaar zijn. Als het cijfer substantieel negatief is, kan het zijn dat het bedrijf niet over voldoende middelen beschikt om voor zijn kortlopende verplichtingen te betalen, en kan het failliet gaan. Het netto werkkapitaalcijfer is informatiever wanneer het wordt gevolgd volgens een trendlijn, aangezien dit in de loop van de tijd een geleidelijke verbetering of afname van het netto werkkapitaal kan laten zien.
Het netto werkkapitaal kan ook worden gebruikt om het vermogen van een bedrijf om snel te groeien in te schatten. Als het over aanzienlijke kasreserves beschikt, kan het genoeg geld hebben om het bedrijf snel op te schalen. Omgekeerd maakt een krappe werkkapitaalsituatie het vrij onwaarschijnlijk dat een bedrijf over de financiële middelen beschikt om het groeitempo te versnellen. Een meer specifieke indicator van het vermogen om te groeien is wanneer de betalingstermijnen van debiteuren korter zijn dan de crediteurenvoorwaarden, wat betekent dat een bedrijf contant geld van zijn klanten kan innen voordat het zijn leveranciers moet betalen.
Het netto werkkapitaalcijfer kan om de volgende redenen zeer misleidend zijn:
Kredietlijn . Een bedrijf kan over een grote kredietlijn beschikken die gemakkelijk kan voldoen aan eventuele tekorten op korte termijn die worden aangegeven door de meting van het netto werkkapitaal, dus er is geen reëel risico op faillissement. In plaats daarvan wordt de kredietlijn gebruikt wanneer een verplichting moet worden betaald. Een meer genuanceerde visie is om het netto werkkapitaal af te zetten tegen het resterende beschikbare saldo op de kredietlijn. als de lijn bijna is opgebruikt, is er een grotere kans op een liquiditeitsprobleem.
Afwijkingen . Indien alleen gemeten vanaf één datum, kan de meting een anomalie bevatten die niet de algemene trend van het netto werkkapitaal aangeeft. Het kan bijvoorbeeld zijn dat een grote eenmalige te betalen rekening nog niet is betaald, waardoor het netto werkkapitaal lijkt te dalen.
Liquiditeit . Vlottende activa zijn niet per se erg liquide en zijn daarom mogelijk niet beschikbaar voor het aflossen van kortlopende verplichtingen. In het bijzonder is het mogelijk dat voorraad alleen tegen een scherpe korting in contanten kan worden omgezet, of helemaal niet. Verder is het mogelijk dat vorderingen niet op korte termijn kunnen worden geïnd, vooral als de kredietvoorwaarden buitensporig lang zijn. Dit is met name een probleem wanneer grote klanten een aanzienlijke onderhandelingsmacht hebben over het bedrijf, en dus opzettelijk hun betalingen kunnen uitstellen.
Het bedrag van het netto werkkapitaal kan gunstig worden gewijzigd door een van de volgende activiteiten uit te voeren:
Vereisen dat klanten binnen een kortere periode betalen. Dit kan moeilijk zijn als klanten groot en krachtig zijn.
Actiever zijn in het innen van openstaande debiteuren, al bestaat het risico op vervelende klanten.
Just-in-time voorraadaankopen doen om de voorraadinvestering te verminderen, hoewel dit de leveringskosten kan verhogen.
Ongebruikte voorraad retourneren aan leveranciers in ruil voor een vergoeding voor herbevoorrading.
Verlenging van het aantal dagen voordat crediteuren worden betaald, hoewel dit leveranciers waarschijnlijk ergert.
Het bijhouden van het niveau van het netto werkkapitaal is een centrale zorg van het treasury-personeel, dat verantwoordelijk is voor het voorspellen van kasniveaus en eventuele schuldvereisten die nodig zijn om verwachte kasstromen te compenseren.
Vergelijkbare termen
Nettowerkkapitaal wordt ook wel werkkapitaal genoemd.
