Het vereiste rendement

Het vereiste rendement is het minimumrendement dat een investeerder verwacht te behalen door in een project te investeren. Een belegger stelt doorgaans het vereiste rendement vast door een risicopremie toe te voegen aan het rentepercentage dat kan worden behaald door overtollige middelen te investeren in een risicovrije belegging. Het vereiste rendement wordt beïnvloed door de volgende factoren:

  • Risico van de investering . Een bedrijf of investeerder kan aandringen op een hoger vereist rendement voor wat wordt gezien als een risicovolle investering, of een lager rendement op een overeenkomstig lager risico investering. Sommige entiteiten zullen zelfs geld beleggen in staatsobligaties met een negatief rendement als de obligaties als zeer veilig worden beschouwd.

  • Liquiditeit van de investering . Als een investering een aantal jaren geen geld kan terugverdienen, verhoogt dit effectief het risico van de investering, wat op zijn beurt het vereiste rendement verhoogt.

  • Inflatie . Het vereiste rendement moet bovenop het verwachte inflatiepercentage worden gelegd. Een hoge verwachte inflatie zal dus het vereiste rendement drastisch verhogen.

Het vereiste rendement is nuttig als maatstaf of drempel, waaronder mogelijke projecten en investeringen worden weggegooid. Het kan dus een uitstekend hulpmiddel zijn om verschillende investeringsopties te doorzoeken. Het management zou er echter bewust voor kunnen kiezen om deze maatstaf te negeren en zwaar te investeren in een gebied dat van strategisch belang op de lange termijn wordt geacht voor het bedrijf; in dit geval is de verwachting dat het vereiste rendement weliswaar wordt gehaald, maar op een goed moment in de toekomst.

Het vereiste rendement is niet hetzelfde als de kapitaalkosten van een bedrijf. De kapitaalkosten zijn de kosten die een bedrijf maakt in ruil voor het gebruik van de schuld, preferente aandelen en gewone aandelen die het door kredietverstrekkers en investeerders worden gegeven. De kapitaalkosten vertegenwoordigen het laagste rendement waartegen een bedrijf geld zou moeten investeren, aangezien elk rendement onder dat niveau een negatief rendement op zijn schulden en eigen vermogen zou vertegenwoordigen. Het vereiste rendement mag nooit lager zijn dan de kapitaalkosten, en het kan ook aanzienlijk hoger zijn.

Het niveau van het vereiste rendement, indien te hoog, drijft effectief investeringsgedrag naar risicovollere investeringen. Dus een rendement van 3% zou het mogelijk maken om te investeren in een verscheidenheid aan kansen met een laag risico, terwijl een rendement van 15% waarschijnlijk de opties met een lager risico zou elimineren, waardoor een belegger een veel kleiner aantal kansen met een hoger risico zou hebben. alternatieve investeringsmogelijkheden.

Het vereiste rendement wordt ook wel de hurdle rate genoemd.

Verwante Artikelen