Ratio-analyse
Ratio-analyse is de vergelijking van regelitems in de financiële overzichten van een bedrijf. Ratio-analyse wordt gebruikt om een aantal problemen met een entiteit te evalueren, zoals haar liquiditeit, efficiëntie van operaties en winstgevendheid. Dit type analyse is vooral handig voor analisten buiten een bedrijf, aangezien hun belangrijkste informatiebron over een organisatie de jaarrekening is. Ratio-analyse is minder nuttig voor zakelijke insiders, die betere toegang hebben tot meer gedetailleerde operationele informatie over de organisatie. Verhoudingsanalyse is met name handig bij gebruik op de volgende twee manieren:
Trendlijn . Bereken elke ratio over een groot aantal rapportageperioden om te zien of er een trend zit in de berekende informatie. De trend kan duiden op financiële moeilijkheden die anders niet aan het licht zouden komen als de ratio's voor één periode werden onderzocht. Trendlijnen kunnen ook worden gebruikt om de richting van toekomstige verhoudingsprestaties te schatten.
Industrie vergelijking . Bereken dezelfde ratio's voor concurrenten in dezelfde branche en vergelijk de resultaten van alle beoordeelde bedrijven. Aangezien deze bedrijven waarschijnlijk met vergelijkbare investeringen in vaste activa werken en vergelijkbare kapitaalstructuren hebben, zouden de resultaten van een ratio-analyse vergelijkbaar moeten zijn. Als dit niet het geval is, kan dit duiden op een mogelijk probleem, of het omgekeerde: het vermogen van een bedrijf om een winst te genereren die aanzienlijk hoger is dan de rest van de sector. De branchevergelijkingsbenadering wordt gebruikt voor sectoranalyse om te bepalen welke bedrijven binnen een branche het meest (en minst) waardevol zijn.
Er zijn honderden mogelijke ratio's die kunnen worden gebruikt voor analysedoeleinden, maar meestal wordt slechts een kleine kerngroep gebruikt om inzicht te krijgen in een entiteit. Deze verhoudingen zijn onder meer:
Huidige verhouding . Vergelijkt vlottende activa met kortlopende verplichtingen om te zien of een bedrijf genoeg contanten heeft om zijn directe verplichtingen te betalen.
Dagenverkoop uitstaande . Bepaalt het vermogen van een bedrijf om effectief krediet aan klanten te verstrekken en tijdig te worden terugbetaald.
Verhouding tussen schuld en eigen vermogen . Vergelijkt het aandeel schulden met eigen vermogen om te zien of een bedrijf te veel schulden heeft aangegaan.
Uitbetalingsratio dividend . Dit is het percentage van de inkomsten dat aan beleggers wordt uitgekeerd in de vorm van dividenden. Als het percentage laag is, is dit een indicator dat er ruimte is om dividenduitkeringen substantieel te laten stijgen.
Brutowinstverhouding . Berekent het deel van de inkomsten dat wordt gegenereerd door de verkoop van goederen of diensten, voordat administratieve kosten worden meegerekend. Een daling van dit percentage kan duiden op prijsdruk op de kernactiviteiten van een bedrijf.
Voorraadomzet . Berekent de tijd die nodig is om voorraad te verkopen. Een laag omzetcijfer geeft aan dat een bedrijf buitensporig veel in voorraad heeft geïnvesteerd en daarom het risico loopt verouderde voorraad te hebben.
Nettowinstverhouding . Berekent de verhouding tussen de nettowinst en de omzet; een laag aandeel kan duiden op een opgeblazen kostenstructuur of prijsdruk.
Koers-winstverhouding . Vergelijkt de prijs die voor de aandelen van een bedrijf is betaald met de door het bedrijf gerapporteerde inkomsten. Een te hoge ratio geeft aan dat er geen basis is voor een hoge aandelenkoers, wat zou kunnen wijzen op een koersdaling.
Rendement op activa . Berekent het vermogen van het management om activa efficiënt te gebruiken om winst te genereren. Een laag rendement duidt op een opgeblazen investering in activa.
