Mezzanine financieringsdefinitie

Mezzaninefinanciering is een vorm van financiering die zich halverwege bevindt tussen de eigen- en schuldfinancieringen die door een bedrijf worden gebruikt. Het is bedoeld om contant geld te verschaffen aan een bestaand bedrijf dat het geld nodig heeft om te groeien, of voor een leveraged buy-out of een bedrijfsherstructurering. De lener is in deze situatie meestal niet openbaar en heeft dus geen toegang tot de openbare markten als een gemakkelijkere bron van contanten. Dit type financiering wordt meestal verkregen van kleinere geldschieters die gespecialiseerd zijn in mezzaninefinanciering, in plaats van meer traditionele bankinstellingen.

Mezzaninefinanciering is doorgaans als volgt gestructureerd:

  • Converteerbare schuld die door de geldschieter kan worden geruild voor bedrijfsaandelen als de prijs van de aandelen stijgt.

  • Schuld met een aanzienlijk aantal aangehechte warrants waarmee de geldschieter bedrijfsaandelen kan verwerven als de prijs van de aandelen stijgt.

  • Preferente aandelen die een dividend verdienen en die mogelijk speciale stemrechten hebben, de mogelijkheid hebben om te converteren naar gewone aandelen of andere speciale kenmerken.

In wezen wil de geldschieter op de een of andere manier deelnemen aan eventuele latere waardestijgingen van de aandelen van een lener, terwijl hij eventuele waardedalingen van de aandelen vermijdt.

Mezzaninefinanciering, indien gestructureerd als schuld, is meestal ondergeschikt aan de schuld van de meer traditionele kredietverstrekkers van een bedrijf, zoals de bank die haar kredietlijn uitgeeft of langlopende leningen. Dit betekent dat, in het geval van problemen met de cashflow van het bedrijf, de houders van senior schuld eerst worden betaald uit beschikbare contanten, terwijl degenen in een junior positie alleen worden betaald uit eventuele resterende contanten zodra de vorderingen van alle senior kredietverstrekkers en crediteuren zijn tevreden.

Gezien het verhoogde risico van een ondergeschikte positie, wil de geldschieter van mezzaninefinanciering een ongewoon hoog rendement behalen dat in de range van 20% tot 30% per jaar ligt. De kredietverstrekker kan ook een aanzienlijke vooruitbetaling in rekening brengen. Het is mogelijk dat een lener niet in de positie verkeert om doorlopende rentebetalingen tussen 20% en 30% te doen.Daarom wordt veel gebruik gemaakt van warrants en conversiefuncties om de kredietgever een alternatieve methode te bieden om zijn rendement te behalen. op investeringsdoel. Dit betekent ook dat de hoofdsom pas aan het einde van de uitleenperiode wordt terugbetaald en kan worden terugbetaald met bedrijfsvoorraad, als de geldschieter een voldoende rendement kan behalen door deze vorm van betaling aan te nemen.

Mezzaninefinanciering kan ook worden gebruikt in een situatie van leveraged buyout, waar het wordt gebruikt als een noodmaatregel om kortetermijnfinanciering te verstrekken totdat een goedkopere en langetermijnregeling kan worden getroffen.

Hoewel mezzaninefinanciering een aanzienlijk bedrag aan contanten kan opleveren, heeft het een aantal nadelen. Ten eerste kan de geldschieter een aantal beperkende convenanten opleggen om zijn investering te beschermen. Ten tweede kan de geldschieter uiteindelijk een grote aandeelhouder van het bedrijf worden en dus in staat zijn om beslissingen van het bedrijf te beïnvloeden. Ten derde is het een van de duurste financieringsvormen die er zijn. En tot slot is mezzaninefinanciering pas beschikbaar na langdurig onderzoek door een potentiële geldschieter.

Verwante Artikelen