Prijs / cashflow-verhouding

De verhouding tussen prijs en cashflow vergelijkt een aandelenkoers met de operationele cashflow per aandeel. De ratio wordt door beleggers gebruikt om het bedrag van de kasstroom te schatten dat beschikbaar is voor uitkering als dividend, en ook als vergelijking met andere potentiële beleggingen. Aandelen die ondergewaardeerd lijken te zijn in verhouding tot de kasstromen die worden gegenereerd voor andere vergelijkbare bedrijven, kunnen een redelijke investering zijn.

De prijs / cashflow-verhouding wordt als volgt berekend:

Huidige aandelenkoers / cashflow per aandeel = verhouding tussen prijs en cashflow

De gewone aandelen van een bedrijf worden momenteel bijvoorbeeld op een beurs verkocht voor $ 10 per aandeel. Het bedrijf genereert een cashflow van $ 3 per aandeel, dus de verhouding tussen prijs en cashflow is 3,33x. Het branchegemiddelde voor deze ratio is 2,75x, dus de aandelen lijken te duur in vergelijking met vergelijkbare bedrijven.

Er zijn verschillende kwesties waarmee u rekening moet houden als onderdeel van deze analyse. Als een bedrijf bijvoorbeeld in een snelgroeiende modus verkeert en snel marktaandeel wint, kan het zijn geld opraken en negatieve kasstromen ervaren. In deze situatie zullen investeerders de aandelen van het bedrijf nog steeds een hoge waardering geven, omdat ze verwachten dat het bedrijf uiteindelijk aanzienlijke kasstromen zal genereren. Een ander voorbeeld: een bedrijf verkoopt zijn activa, wat resulteert in aanzienlijke kasstromen. Aangezien beleggers zich echter realiseren dat de activabasis van het bedrijf geleidelijk wordt vernietigd, is de kans groter dat ze de aandelenkoers naar beneden bieden, ondanks de positieve kasstromen. In beide voorbeelden bepalen de verwachtingen van investeerders voor toekomstige kasstromen de prijs van de aandelen, in plaats van het bedrag van de huidige kasstromen.

Verwante Artikelen