Fairness opinion definitie

Een fairness opinion is een analyse van een aankoopaanbod door een taxatiebedrijf of investeringsbank, waarin wordt aangegeven of een bod om een ​​doelbedrijf over te nemen eerlijk is. Dit advies geeft de raad van bestuur van de verkopende entiteit een verweer voor het geval zij later door investeerders wordt aangeklaagd wegens nalatigheid bij het verkopen van het bedrijf voor een te laag bedrag. Het is met name handig om te hebben wanneer er meerdere bieders zijn voor het doelbedrijf en het risico bestaat dat de verliezende partijen een aanklacht indienen. De mening wordt meestal laat in de onderhandelingen tussen de koper en de verkoper opgesteld, aangezien het eerder geldverspilling zou zijn als de deal uit elkaar zou vallen.

De fairness opinion geeft niet aan of de biedprijs de beste is die kan worden verkregen, alleen of de prijs redelijk is. De fairness opinion vermindert dus alleen de aansprakelijkheid van de raad van bestuur. Desalniettemin kan het een belangrijke verdediging zijn als een beursgenoteerd bedrijf betrokken is bij een overnametransactie, aangezien de kans groter is dat een van zijn vele aandeelhouders het bestuur zal aanklagen over de transactie. Het kan met name van belang zijn wanneer er afwijkingen in de overnametransactie lijken te bestaan, zoals een deal met een verbonden partij of wanneer er slechts één bod was.

Er zijn enkele zorgen over eerlijkheidsadviezen. Ten eerste zijn ze duur - een vergoeding van zes of meerdere miljoenen dollars is niet ongewoon. De hoge prijs wordt in rekening gebracht omdat de entiteit die eraan werkt zeer bekwaam is en ook onder aanzienlijke tijdsdruk staat - meestal slechts een paar dagen tot een week om het rapport te voltooien. De fairness opinion kan ook worden gebruikt als bewijs in een rechtszaak voor aandeelhouders, dus deze moet nauwkeurig zijn. Aldus combineren de elementen vaardigheid, tijdsdruk, nauwkeurigheid en risico een hoge prijs voor de mening. Er bestaat ook bezorgdheid over het feit dat een deel van het fairness opinion-werk wordt overgedragen aan de investeringsbanken die al betrokken zijn bij een overnametransactie, wat betekent dat zij ook een voorwaardelijke vergoeding zullen ontvangen als het bedrijf wordt verkocht. Een investeringsbank dus die betrokken is bij zowel een overname als de fairness opinion is niet noodzakelijk een onpartijdige waarnemer.

Eerlijkheidsadviezen worden zelden gebruikt bij transacties tussen particuliere bedrijven, aangezien er zo weinig aandeelhouders bij betrokken zijn dat een rechtszaak veel minder waarschijnlijk is.

Verwante Artikelen