Seriële binding

Een seriële obligatie is een obligatie-uitgifte waarbij een deel van het totale aantal obligaties elk jaar wordt afbetaald. Dit resulteert in een geleidelijke daling van het totale bedrag van de uitstaande schuld van de emittent. Bijvoorbeeld, een seriële obligatie van $ 1.000.000, tien jaar, heeft een looptijd van $ 100.000 aan obligaties eenmaal per jaar gedurende tien jaar.

Een seriële obligatie is bedoeld om de financieringsbehoeften van een kapitaalproject te ondersteunen dat een gestage stroom geld oplevert om de schuld in de loop van de tijd af te betalen. Een tolweg kan bijvoorbeeld initiële financiering vereisen met een obligatie-uitgifte, waarna de tolopbrengst wordt gebruikt om de obligaties over een lange periode af te betalen. Dezelfde situatie doet zich voor bij een appartementencomplex, waar obligaties worden gebruikt om de bouw van het complex te betalen en de resulterende huren worden gebruikt om de obligaties te betalen.

Omgekeerd zijn seriële obligaties niet geschikt wanneer de kasstromen die naar verwachting zullen worden gegenereerd door een project dat met de obligaties wordt gefinancierd, onregelmatig, vertraagd of onzeker zijn. In dergelijke gevallen kan het structureren van een obligatie als een seriële obligatie eerder in de terugkoopperiode tot wanbetaling leiden.

Het voordeel voor de emittent van een seriële obligatie is dat er tijdens de looptijd van de obligaties minder rente wordt betaald, aangezien het totale bedrag aan contanten dat aan de emittent wordt geleend aanzienlijk wordt verminderd. Het voordeel voor de belegger is het verminderde risico op wanbetaling, aangezien de terugbetalingsverplichting van de uitgevende instelling voortdurend afneemt.