Dekkingsgraad van activa
De dekkingsgraad van de activa meet hoe goed een organisatie haar schulden kan betalen. Het wordt gebruikt door externe analisten, zoals geldschieters en investeerders, bij het onderzoeken van de financiën van een bedrijf. In het bijzonder wil een geldverstrekker dat deze ratio een minimumdrempelniveau overschrijdt voordat hij ermee instemt geld uit te lenen aan een lener.
Hoewel uitgedrukt als een ratio, vereist de dekkingsgraad van de activa echt een reeks formuleringsstappen, die als volgt zijn:
Haal uit het grootboek de eindsaldi van alle activa.
Trek van het totaal van deze activa de bedragen af die in de boeken zijn opgenomen voor immateriële activa. Deze aftrek vindt plaats in de veronderstelling dat immateriële activa niet in geld kunnen worden omgezet; als dit niet het geval is, bewaar dan die immateriële activa die een conversiewaarde hebben.
Haal alle kortlopende verplichtingen uit het grootboek, met uitzondering van de verplichtingen die verband houden met kortlopende schulden.
Trek het nettoverplichtingscijfer in stap 3 af van het nettovermogenscijfer dat in stap 2 is afgeleid. Het resultaat moet het bedrag aan activa zijn dat beschikbaar is om schulden af te betalen.
Verdeel het nettobedrag dat in stap 4 is afgeleid door het saldo van alle uitstaande schulden. Dit omvat het bedrag van eventuele uitstaande leasingcontracten.
Het resultaat van deze ratio kan moeilijk te interpreteren zijn, want er is een potentieel onjuiste veronderstelling in ingebouwd dat de activa die in de teller worden vermeld, gemakkelijk kunnen worden omgezet in hetzelfde bedrag aan contanten. De aanname kan om de volgende redenen onjuist zijn:
Als de activaconversie in een haast vereist is, kan het bedrag aan contanten dat kan worden verkregen aanzienlijk lager zijn.
De activa worden gewaardeerd tegen hun boekwaarde, die mogelijk niet overeenkomt met hun marktwaarde.
Bepaalde debiteuren- en voorraaditems zijn mogelijk helemaal niet inbaar, dus als deze items een groot deel van het activasaldo uitmaken, kan de hoeveelheid beschikbare contanten veel lager zijn dan aangegeven door de ratio.
Gezien deze bezorgdheid, moet u niet vertrouwen op de dekkingsgraad van de activa, tenzij de ratio vrij hoog is - het nettovermogensbedrag moet minstens 2x hoger zijn dan het schuldbedrag. Beter nog, trek de meest illiquide activa van de teller af om een beter gevoel te krijgen voor de ware liquiditeit van de organisatie.
