Het effectieve rendement

Het effectieve rendement is het rendement dat door een investering wordt gegenereerd wanneer alle factoren die van invloed zijn op de ontvangsten in aanmerking worden genomen. Deze benadering genereert het meest uitgebreide beeld van het rendement van een investering. Deze factoren zijn onder meer:

• De prijs waarvoor het instrument is gekocht
• Het vermelde rentetarief dat door de uitgever van het instrument moet worden betaald
• Elke samenstelling die wordt gebruikt bij de berekening van de betaalde rente

Het effectieve rendement wordt door elk van deze factoren op de volgende manieren beïnvloed:

• Betaalde prijs . De belegger kan een beleggingsinstrument kopen tegen een lagere prijs dan de vermelde prijs, in welk geval het effectieve rendement toeneemt. Omgekeerd kan de belegger bereid zijn een beleggingsinstrument te kopen tegen een hogere prijs dan de aangegeven prijs, in welk geval het effectieve rendement afneemt. Een obligatie van 6% gekocht voor $ 980 heeft bijvoorbeeld een hoger effectief rendement dan een obligatie van 6% gekocht voor $ 1.020, ook al hebben beide obligaties een nominale waarde van $ 1.000.
• Vermelde rentevoet . De vermelde rente op een investering heeft geen directe invloed op het effectieve rendement; in plaats daarvan heeft het alleen invloed op het effectieve tarief als rekening wordt gehouden met de betaalde prijs of de effecten van compounding.
• Compounding . In de voorwaarden van een beleggingsinstrument kan worden vermeld dat er geen rentesamenstelling is, in welk geval de vermelde rentevoet de werkelijk betaalde rente is. Als samenstellen echter is toegestaan, zoals op maand- of kwartaalbasis, stijgt de effectieve rente. Als bijvoorbeeld de 6% rente vermeldt op een maandelijks investeringsbedrag van $ 1.000, dan is het effectieve rendement voor de eerste maand 6% op jaarbasis, maar het jaarlijkse bedrag voor de tweede maand is 6,03%, aangezien de rente die in de eerste maand is verdiend, wordt toegevoegd aan het saldo van de hoofdsom van de investering voor renteberekening.

Een beperktere definitie van het effectieve rendement is om alleen te focussen op de impact van compounding, in plaats van ook de prijs op te nemen waartegen een beleggingsinstrument is gekocht (die kan variëren van de nominale waarde).