Hoe bèta te berekenen

De bèta van een aandeel is een maatstaf voor de prijsvolatiliteit in vergelijking met de volatiliteit van de markt. Als bèta gelijk is aan 1, dan is de variabiliteit ervan exact hetzelfde als die van de markt als geheel. Als de bèta hoger is dan 1, is de prijs van een aandeel volatieler dan het marktniveau. Als de bèta lager is dan 1, is de prijs van een aandeel minder volatiel dan het marktniveau.

De bèta voor een beursgenoteerd aandeel wordt regelmatig gepubliceerd, maar het kan zinvol zijn om direct uw eigen bèta te berekenen. De reden is dat de referentie-aandelenindex die wordt gebruikt voor een generieke bètaberekening mogelijk niet direct van toepassing is op een aandeel. Als de referentie-index bijvoorbeeld de S&P 500 is en het bedrijf dat de doelaandelen uitgeeft, de meeste activiteiten in een ander land heeft, kan het zinvol zijn om een ​​benchmarkcijfer af te leiden uit aandelen in dat land. Ook kan de periode waarover de bètaberekening wordt gemaakt, vrij lang zijn voor investeerders die kopen en vasthouden, en veel korter voor een investeerder die slechts van plan is om een ​​aandeel voor een paar dagen of weken aan te houden. In deze situaties kan het zinvol zijn om uw eigen bèta te ontwikkelen.

De stappen die nodig zijn om de bèta te berekenen, zijn als volgt:

1. Verzamel de dagelijkse slotkoersen voor het doelaandeel en voor de marktindex die als benchmark moet worden gebruikt. Verzamel deze informatie gedurende de periode die het meest geschikt is voor uw behoeften - misschien niet langer dan een maand, of misschien wel meerdere jaren.

2. Bereken de dagelijkse prijsverandering, afzonderlijk, voor het doelaandeel en de marktindex. De formule is:

((Prijs vandaag - Prijs gisteren) / Prijs gisteren) x 100

3. Vergelijk vervolgens hoe het aandeel en de index samen bewegen, in verhouding tot hoe de index alleen beweegt. Het resultaat van deze berekening is de bèta van het aandeel. De formule hiervoor is:

Covariantie ÷ variantie

Of, in meer detail:

Dagelijkse verandering van aandelen en dagelijkse verandering van index ÷ dagelijkse verandering van index

In Excel is de formule voor bèta:

= COVARIANTIE.P (celbereik voor het dagelijkse wijzigingspercentage van het aandeel, celbereik voor het dagelijkse wijzigingspercentage van de index) / VAR (celbereik voor het dagelijkse wijzigingspercentage van de index)