Positieve invloed
Positieve hefboomwerking ontstaat wanneer een bedrijf of individu geld leent en vervolgens het geld belegt tegen een hogere rente dan het tarief waartegen ze zijn geleend. Het gebruik van positieve hefboomwerking kan het investeringsrendement aanzienlijk verhogen ten opzichte van wat mogelijk zou zijn als men alleen zou investeren met interne kasstromen.
Een persoon kan bijvoorbeeld $ 1.000.000 lenen tegen een rentepercentage van 8% en het geld beleggen tegen 10%. Het verschil van 2% is een positieve hefboomwerking die zal resulteren in een inkomen van $ 20.000 voor de persoon, vóór de effecten van inkomstenbelastingen.
De hefboomwerking kan echter negatief worden als het rendement op geïnvesteerde middelen daalt of als de rente op geleende middelen stijgt. Bijgevolg is het concept van positieve hefboomwerking het minst risicovol wanneer beide elementen - de debetrentevoet en het investeringspercentage - vastliggen. De mate van hefboomwerking is het meest onderhevig aan variabiliteit wanneer beide elementen variabel zijn. In het laatste geval kan een belegger merken dat het beleggingsrendement in korte tijd enorm schommelt.
De beste tijd om te profiteren van positieve hefboomwerking is wanneer beide van de volgende factoren aanwezig zijn:
- De debetrentevoet is veel lager dan de investeringsrente; en
- Het is relatief eenvoudig om geld te lenen
Als er sprake is van een dergelijke "losgeld" -omgeving, kunt u verwachten dat speculatieve investeerders grote hoeveelheden contant geld lenen. Wanneer het kredietklimaat later verkrapt, kunt u verwachten dat een toenemend aantal van deze investeerders insolvent worden omdat hun positieve hefboomwerking negatief wordt en ze hun verplichtingen niet kunnen ondersteunen. Verwacht in een krappere kredietomgeving op zijn minst dat beleggers hun beleggingen verkopen en de resulterende middelen gebruiken om hun leningen met de hoogste rente terug te betalen.
