Winstanalyse

Winstanalyse omvat het ontleden van het gerapporteerde winstcijfer van een bedrijf om de werkelijke omvang van zijn winstgevendheid te bepalen. Deze analyse is nodig, omdat management routinematig overdreven optimistische winstinformatie aan de buitenwereld rapporteert. Er zijn tal van manieren waarop het winstcijfer kan worden aangepast om een ​​beter resultaat te bieden dan in werkelijkheid het geval is. In de volgende analysestappen beschrijven we een methode om de kans te vergroten dat het werkelijke operationele resultaat van een bedrijf wordt onderscheiden:

1. Bereken kerninkomsten . In plaats van je druk te maken over de nettowinstmarge, kun je de kerninkomstenformule gebruiken om een ​​aantal gebieden weg te halen die vaak worden gebruikt om de inkomsten te wijzigen. Verwijder daarom de volgende items van het aanvankelijke winstcijfer:
   • Bijzondere waardeverminderingen op activa
   • Kosten in verband met fusieactiviteiten
   • Kosten in verband met de uitgifte van obligaties en andere financieringsvormen
   • Winsten of verliezen op hedgingactiviteiten die nog niet zijn gerealiseerd
   • Winsten of verliezen op de verkoop van activa
   • Winsten of verliezen die verband houden met de uitkomst van een geschil
   • Winsten of verliezen uit pensioeninkomsten
   • Erkende kostprijs van aandelenopties uitgegeven aan werknemers
   • Erkende kostprijs van warrants uitgegeven aan derden
   • Overlopende kosten van herstructureringsoperaties die nog niet hebben plaatsgevonden
2. Laat kerninkomsten leeglopen . Gebruik de berekening van de gedefleerde winstgroei om het kernwinstcijfer voor inflatie aan te passen, waardoor het gerapporteerde winstcijfer zal dalen. Volg hiervoor deze stappen:
   • Deel de prijsindex voor de voorgaande verslagperiode door de prijsindex voor de huidige verslagperiode; vervolgens
   • Vermenigvuldig het resultaat met het nettowinstcijfer dat voor de huidige verslagperiode wordt gerapporteerd; vervolgens
   • Trek de nettowinst over de voorgaande verslagperiode af van het resultaat; en tenslotte
   • Deel het resultaat door het nettowinstcijfer over de voorgaande verslagperiode.
3. Creëer een trendlijn . Voer het leeggelopen cijfer van de kerninkomsten jarenlang terug in de tijd. Dit geeft de beste indicatie of het management in de loop van de tijd daadwerkelijk verbeteringen in de winstgevendheid kan realiseren. Het is heel goed mogelijk dat een aanvankelijk gunstige winstontwikkeling ook daadwerkelijk een dalende trend is, als de voorgaande aanpassingen zijn doorgevoerd.