Verhouding schulden / activa

De schuld / activa-ratio geeft het aandeel van de activa van een bedrijf aan dat wordt gefinancierd met schulden in plaats van met eigen vermogen. De ratio wordt gebruikt om het financiële risico van een bedrijf te bepalen. Een ratio groter dan 1 geeft aan dat een aanzienlijk deel van de activa wordt gefinancierd met schulden, terwijl een lage ratio aangeeft dat het grootste deel van de activafinanciering uit eigen vermogen komt. Een ratio groter dan 1 geeft ook aan dat een bedrijf het risico loopt zijn schulden niet terug te betalen, wat vooral een probleem is wanneer het bedrijf zich in een zeer cyclische sector bevindt waar de cashflows plotseling kunnen afnemen. Een bedrijf kan ook het risico lopen niet te worden betaald als zijn schuld onderhevig is aan plotselinge rentestijgingen, zoals het geval is bij schulden met variabele rente.

Als u deze ratio gebruikt, volgt u deze op een trendlijn. Een stijgende trend geeft aan dat een bedrijf niet bereid of niet in staat is zijn schuld af te betalen, wat op een bepaald moment in de toekomst zou kunnen duiden op een wanbetaling en mogelijk faillissement.

Mogelijke vereisten van kredietverstrekkers om dit probleem tegen te gaan, zijn het gebruik van beperkende convenanten die overtollige cashflow dwingen tot terugbetaling van schulden, beperkingen op alternatief gebruik van contanten en een vereiste voor investeerders om meer eigen vermogen in het bedrijf te steken.

Om de verhouding tussen schulden en activa te berekenen, deelt u de totale passiva door de totale activa. De formule is:

Totaal passiva ÷ Totaal activa

Een variatie op de formule is om immateriële activa (zoals goodwill) af te trekken van de noemer, om zich te concentreren op de materiële activa die waarschijnlijker zijn verworven met schulden.

Het bedrijf ABC heeft bijvoorbeeld totale verplichtingen van $ 1.500.000 en totale activa van $ 1.000.000. De verhouding tussen schuld en activa is:

$ 1.500.000 verplichtingen ÷ $ 1.000.000 activa

= 1,5: 1 verhouding schuld / vermogen

Het veelvoud van 1,5 in de ratio duidt op een zeer hoge hefboomwerking, dus heeft ABC zichzelf in een risicovolle positie geplaatst waarin het de schuld moet terugbetalen door gebruik te maken van een kleine activabasis.

Vergelijkbare termen

De schuldratio wordt ook wel de schuldratio genoemd.