Bear knuffel definitie

Een berenknuffel is een aanbod om de aandelen van een bedrijf te kopen tegen een prijs die duidelijk hoger is dan wat het werkelijk waard is. Dit bod is bedoeld om de mogelijkheid van concurrerende biedingen te elimineren, terwijl het voor het doelbedrijf moeilijk wordt om het bod af te wijzen. Het wordt vooral gebruikt als er enige twijfel bestaat dat de eigenaren van het doelbedrijf een lager bod zouden accepteren.

De raad van bestuur van het doelbedrijf heeft een fiduciaire verantwoordelijkheid om het best mogelijke rendement te behalen voor de aandeelhouders van het doelbedrijf, dus het bestuur kan in wezen gedwongen worden om in te stemmen en het bod te aanvaarden. Anders kan het bestuur te maken krijgen met rechtszaken van aandeelhouders. Een ander voordeel van de berenknuffel is dat andere potentiële bieders zeer waarschijnlijk wegblijven, aangezien de geboden prijs zo hoog is dat het voor hen oneconomisch zou zijn om het bod te overtreffen.

Als het bestuur het bod van een beer omhelzen niet accepteert, bestaat er een impliciete dreiging dat de overnemende partij de uitgifte vervolgens rechtstreeks naar de aandeelhouders zal brengen met een openbaar bod om hun aandelen te kopen. De berenknuffel is dus in wezen een tweestappenstrategie: een eerste overweldigend bod aan de raad van bestuur, gevolgd door hetzelfde bod aan de aandeelhouders.

Hoewel de kans groot is dat een bear hug-strategie werkt, is het nadeel dat deze extreem duur kan zijn, zodat de overnemende partij weinig kans heeft om een ​​voldoende rendement te behalen op zijn investering in het doelwit. Deze benadering is alleen nodig bij een vijandige overname, aangezien een vriendschappelijke overname meestal kan worden bereikt met een kleinere investering.