Technieken voor kapitaalbudgettering

Kapitaalbudgettering is een reeks technieken die worden gebruikt om te beslissen welke investeringen in projecten moeten worden gedaan. Er zijn een aantal technieken voor kapitaalbudgettering beschikbaar, waaronder de volgende:

• Verdisconteerde kasstromen . Schat het bedrag van alle inkomende en uitgaande kasstromen die verband houden met een project gedurende de geschatte gebruiksduur, en pas vervolgens een disconteringsvoet toe op deze kasstromen om hun huidige waarde te bepalen. Accepteer het financieringsvoorstel als de contante waarde positief is.
• Intern rendement . Bepaal de disconteringsvoet waartegen de kasstroom van een project netto naar nul stroomt. Het project met het hoogste interne rendement wordt geselecteerd.
• Beperkingsanalyse . Onderzoek de impact van een voorgesteld project op de bottleneck-werking van het bedrijf. Als het voorstel de capaciteit van de bottleneck vergroot of routes de bottleneck omzeilen en daarmee de doorvoer vergroten, accepteer dan het financieringsvoorstel.
• Break-even-analyse . Bepaal het vereiste verkoopniveau waarop een voorstel zal resulteren in een positieve cashflow. Als het verkoopniveau laag genoeg is om redelijkerwijs haalbaar te zijn, accepteer dan het financieringsvoorstel.
• Terugverdientijd . Bepaal hoe lang het duurt voordat de contante geldstromen uit een voorstel de initiële investering terugverdienen. Als de termijn voldoende kort is, accepteer dan het voorstel.
• Boekhoudkundig rendement . Dit is de verhouding tussen de gemiddelde jaarlijkse winst van een investering en het bedrag dat erin is geïnvesteerd. Als de uitkomst een drempelwaarde overschrijdt, wordt een investering goedgekeurd.
• Echte opties . Concentreer u op de reeks winsten en verliezen die in de loop van de investeringsperiode kunnen optreden. De analyse begint met een beoordeling van de risico's waaraan een project zal worden blootgesteld en modelleert vervolgens voor elk van deze risico's of combinaties van risico's. Het resultaat kan meer voorzichtigheid zijn bij het plaatsen van grote weddenschappen op een enkele waarschijnlijkheid.

Bij het analyseren van een mogelijke investering is het handig om ook te analyseren in welk systeem de investering wordt ingevoegd. Als het systeem ongewoon complex is, duurt het waarschijnlijk langer voordat het nieuwe activum functioneert zoals verwacht binnen het systeem. De reden voor de vertraging is dat er onbedoelde gevolgen kunnen zijn die door het systeem rimpelen, waardoor aanpassingen op meerdere gebieden nodig zijn die moeten worden aangepakt voordat enige winst uit de initiële investering kan worden behaald.